Undervurdert Hva betyr undervurdert? Undervurdert er et økonomisk begrep som refererer til en sikkerhet eller annen type investering som selger for en pris som antas å være under investeringene, egentlig egenkapital. En undervurdert aksje kan vurderes ved å se på de underliggende selskapets årsregnskap og analysere grunnleggende. slik som kontantstrøm. avkastning. fortjeneste oppbevaring og kapitalstyring, for å bestemme aksjene i egenkapitalen. Å kjøpe aksjer når de er undervurdert er en viktig komponent i Mogul Warren Buffetts verdi investeringsstrategi. BREAKING DOWN Undervalued Value investerer er imidlertid ikke idiotsikker. Det er ingen garanti for når eller om en aksje som vises undervurdert vil sette pris på. Det er heller ikke en eneste riktig måte å bestemme en bestands egenverdi på, det er i utgangspunktet et utdannet gjetningsspill. En undervurdert aksje antas å være priset for lavt basert på nåværende indikatorer, som de som brukes i en verdsettelsesmodell. Skulle en bestemt aksjeselskap verdsettes godt under bransjens gjennomsnitt, kan det anses å være undervurdert. I disse tilfellene kan verdier investorer fokusere på å skaffe disse investeringene som en metode for å trekke i rimelig avkastning til en lavere innledende kostnad. Enten en aksje anses å være undervurdert, er åpen for tolkning. Hvis en verdsettelsesmodell er unøyaktig eller brukt på feil måte, er det mulig at aksjen er verdsatt riktig. I kontrast, en aksje anses overvaluert. eller prisen høyere enn den oppfattede verdien. det kan faktisk bli priset riktig. Value Investing Value Investing er en investeringsstrategi som ser etter undervurderte aksjer eller verdipapirer i markedet med det formål å kjøpe eller investere dem. Siden eiendelene kan kjøpes til en relativt lav kostnad, håper investoren å forbedre sannsynligheten for avkastning. I tillegg unngår verdien investeringsmetoden å kjøpe noen varer som kan anses å være overvaluert på markedet, for frykt for en ugunstig avkastning. Alternative definisjoner Verdipapirer kan også referere til begrepet investering i selskaper basert på investorens personlige verdier, også kjent som verdibasert investering. I denne investeringsstrategien velger investoren å investere basert på det han personlig tror på, selv om markedsindikatorer ikke støtter stillingen som lønnsom. Dette kan inkludere å holde seg borte fra investeringer i selskaper med produkter som han ikke støtter og leder midler til de han gjør. For eksempel bør en investor være mot sigarettrøyking, men støtte alternative brennstoffkilder, ville han investere pengene hans tilsvarende. Hvordan beregne om en aksje er undervurdert eller overvurdert Oppdag en enkel teknikk for å beregne om en aksje er et godt kjøp, basert på enkelt - finansierte økonomiske data. Denne tilnærmingen ligner på teknikkene som ble opprettet av Warren Buffet og Benjamin Graham. Denne veilederen lærer deg hvordan du skal beregne om en aksje er undervurdert eller overvurdert, gitt et sett med konservative antagelser om fremtidens vekstutsikter, og ønsket avkastning. Hvis dagens aksjekurs er lavere enn en beregnet virkelig verdi, er aksjen et godt kjøp. Denne indikatoren er imidlertid en grov guide, og bør bare brukes i sammenheng med en bredere analyse og dine økonomiske mål. Alle beregningene er illustrert i Excel. Here8217s det komplette regnearket, men you8217ll trenger å lese hele artikkelen for å forstå metoden. We8217ll antar at vi8217er prøver å verdsette Exxon Mobile (ticker: XOM) og vi planlegger å holde aksjene i 3 år. (Du kan enkelt utvide tilnærmingen nedenfor til en annen lager - og holdingsperiode). Trinn 1 8211 Samle inn dataene våre We8217ll trenger følgende data (alle dataene var korrekte ved skriving 8211 17. mars 2013) Nåværende aksjekurs. XOM8217s nåværende kurs er 89,37 Nåværende utbytte per aksje. XOM har betalt kvartalsvis utbytte på 57 cent per aksje de siste 4 kvartaler. Derfor er deres årlige utbytte per aksje 2,28. Nåværende EPS. XOM har en etterfølgende tolvmåneders (ttm) EPS på 9,69. Dette er deres fortynnede verdi, som står for utestående alternativer som vil redusere prisen. Vi må også gjøre flere forutsetninger Forward PE. Exxon8217s nåværende PE er 9,22 og fremover PE er 10,93. For å være konservativ antar vi at PE for de neste tre årene vil være 10. EPS Vekst. Ifølge FT. XOM8217s 5-årig EPS vekst er 5,96 (så let8217s kaller det en jevn 6). Skriv inn alle dataene i et regneark slik. Trinn 2 8211 Beregn EPS over holdingsperioden Nå må vi beregne EPS for hvert år som vi holder XOM, gitt vår vekstrate. Så vi tar bare vår nåværende EPS på 9,69, og etter hvert multipliserer den med 6 for hvert år. Totalt EPS over holdingsperioden på 3 år er bare EPS i år 1, 2 og 3 lagt sammen. Disse beregningene inngår i Excel som følger. Så på slutten av år 3 har vi totalt EPS på 32,70. Trinn 3 8211 Beregn nåverdig verdi Så nå kommer den vanskelige delen 8211 til å beregne nåverdien av XOM8217s aksjer, gitt våre antagelser og parametere. Først ser let8217s på beregningene i Excel, og deretter diskuterer vi dem en etter en. Den forventede aksjekursen ved utgangen av holdingsperioden på 3 år er EPS i år 3 ganger den forrige PE-antakelsen på 11. That8217s 11.54 x 10 115.41. Utbytteutbytteforholdet er dagens utbytte per aksje divisjonen med EPS i år 3. That8217s 2.2811.54 0.2. We8217er bruker EPS i år 3 for å være konservativ og beregne et lavere utbytteutbytteforhold. (Bruk av nåværende EPS vil gi høyere utbytteutbytte, men let8217 er feil på siden av sikkerheten.) Den totale utbyttet per aksje i løpet av de tre årene er utbyttetallet ganger det totale EPS over de tre årene. At8217s 0,2 x 32,70 6,46. Dermed er forventet aksjeverdi ved utgangen av 3 års løpetid den totale utbyttet mottatt over 3 år pluss forventet aksjekurs ved utgangen av 3 år. That8217s 6,46 115,41 121,87. Nå må vi redusere aksjeverdien til i dag. Hvis vi forventer å motta 10 års avkastning for å holde XOM-aksjer i 3 år, er dagens aksjeverdi 121,87 (10,10) 3 91,56. Siden dagens aksjekurs på 89,37 er lavere enn vår virkelig verdi på 91,56, er XOM undervurdert. At8217 er et kjøpssignal Men det sier seg selv at dette bare er en indikator. Don8217t kjøpe eller selge rett og slett basert på denne ganske enkle analysen. Du vil kanskje også kontrast denne tilnærmingen med Graham8217s Formel for verdsettelse av aksjer. Du kan laste ned hele regnearket på linken under. Automatisk skjerm for undervurderte aksjer i Excel Dette Excel-lagerskjermbildet beregner automatisk om en aksje er undervurdert eller overvurdert, ved hjelp av de nyeste markedsdataene som er tilgjengelige på Finviz. Den laster ned økonomiske data for over 6800 aksjer fra Finviz. Du oppgir bare opptil ti aksjekurs, og regnearket fylles med over 60 økonomiske data for hver ticker. Regnearket beregner deretter automatisk om aksjen er undervurdert eller overvurdert ved hjelp av teknikken som er skissert ovenfor. 24 tanker om ldquo Slik beregner du om en aksje er undervurdert eller Overvurdert rdquo Som gratis regneark Master kunnskapsbase Siste innleggValue Investering: Finne undervurderte aksjer Det er to grunnleggende trinn for å finne undervurderte aksjer: Utvikle en grov liste over aksjer du vil undersøke videre fordi de oppfyller de grunnleggende screeningskriteriene, og deretter foretar en mer grundig analyse av disse aksjene ved å undersøke de økonomiske dataene til de utvalgte selskapene. Internett har gjort det enkelt, raskt og gratis å finne informasjonen du trenger for å verdsette et selskaps lager. Du kan søke etter selskapets økonomi gjennom elektroniske databaser som Edgars og Sedar, eller finn kvartalsrapporter og pressemeldinger på selskapets offisielle nettside. Store finansielle nettsteder (inkludert Investopedia) tillater investorer å få informasjon som aksjekurs, utestående aksjer, inntjening per aksje og nåværende nyheter om selskapsindustrien. Du kan også se hvem aksjene er største eiere, hvilke innsidere har nylig handlet og hvor mange aksjer de handlet. Noen nettsteder vil også filtrere aksjer i henhold til kriteriene du angir, for eksempel aksjer med et bestemt PE-forhold. Disse filtrene kan hjelpe deg med å komme opp med en bred liste over aksjer som du vil undersøke ytterligere. Husk Benjamin Grahams regel om at en undervurdert aksje er priset minst en tredjedel under egenverdien. Så hvordan bestemmer du bedriftens egenverdi, spesielt hvis du ikke gikk til handelshøyskole og har ingen anelse om hvordan å verdsette et firma Åpne regnearkprogramvaren din og velg noen enkle beregninger med lagerdata du finner online. Grunnverdier Investeringsforhold PE-ratio Du har sikkert hørt finansanalytikere kommenterer at en aksje selger for noen antall ganger inntjening, for eksempel 30 ganger inntjening eller 12,5 ganger inntjening. Dette betyr at P, prisen aksjen for tiden handler på, er 30 ganger høyere enn E, selskapets årlige inntjening per aksje. eller EPS. Men for nå er alt du trenger å vite, det verdsetter at investorer som PE-forholdet skal være så lave som mulig, helst i singelsifrene. Tallet som kommer fra å beregne PE kalles inntektsskillelsen. Så en aksje som selger for 50 (P) og genererer 2 EPS (E) ville ha en inntekt på flere enn 502, eller 25. En verdiinvestor ville normalt videresende denne aksjen. (For mer informasjon, les Investors Beware: Det er 5 typer inntekter per aksje.) Resultatavkastning Inntektsutbytte er rett og slett den inverse av inntjeningen flere. Så en aksje med en inntjening på flere av 5 har en inntektsavkastning på 15 eller 0,2, mer ofte oppgitt som 20. Siden verdifall investorer som aksjer med lavt inntekts - og inntjeningsutbytte er omvendt av det nummeret, ønsker vi å se en høyt inntjeningsutbytte. Vanligvis forteller et høyt inntjeningsutbytte investorer at aksjene er i stand til å generere en stor inntekt i forhold til aksjekursen. Noen av informasjonen som vil hjelpe deg med å finne undervurderte aksjer krever ikke at du gjør noen matte, men det krever at du skal gjøre forskning utover aksjekursen. Innkjøpsaktivitet For våre formål er innsidere selskapets toppledere og styremedlemmer, samt eventuelle aksjonærer som eier minst 10 av selskapets aksjer. En selskapets ledere og styremedlemmer har unik kunnskap om selskapene de kjører, så hvis de kjøper sin aksje, er det rimelig å anta at selskapets prospekter ser gunstig ut. På samme måte vil investorer som eier minst 10 av selskapets aksjer, ikke ha kjøpt så mye om de ikke fikk se potensialet for profitt. Hvis de kjøper enda mer, må de se større profitt. (For å lære mer, les hva investorer kan lære av insiderhandel.) På den annen side peker et salg av aksjer fra en insider ikke nødvendigvis på dårlige nyheter om selskapets forventede resultater, innsideren kan bare ha behov for penger for et hvilket som helst antall personlige grunner . Likevel, hvis masseforsinkelser forekommer av innsidere, kan en slik situasjon berettige ytterligere grundig analyse av årsaken bak salget. Hvordan vet du hva innsidere gjør med sine aksjebeholdninger Innsidere må rapportere sine aksjekjøp til SEC innen to virkedager. Denne informasjonen er fritt tilgjengelig via SEC-nettstedet og er rapportert på SEC-skjema 4. Det er også ofte tilgjengelig gjennom ulike finansielle nettsteder som sammenfatter denne informasjonen. Art of Value Investing Nøkkelen til å kjøpe en undervurdert aksje som faktisk er verdt mer enn den for tiden handler for, er å grundig undersøke selskapet og ikke bare kjøpe en aksje fordi noen av sine forhold ser bra ut eller fordi prisen har nylig gått ned . Det er ikke så enkelt å fortelle om en aksje er et godt kjøp. Å bruke sunn fornuft og kritisk tenkning ferdigheter til aksjeutvelgelse er viktig. Value investor Christopher H. Browne fra det legendariske verdifallet Tweedy, Browne anbefaler å stille en rekke spørsmål om et selskap i sin bok The Little Book of Value Investing. Tenk på selskapets fremtidsutsikter kan selskapet øke omsetningen ved å heve prisene Økning i salget Senkingskostnader Selge eller lukke ulønnsomme divisjoner Å øke selskapet Hvem er selskapets konkurrenter og hvor sterke er de Hva du tror svarene på disse spørsmålene er, er hvor verdien investerer blir litt av en kunstform. Det er også hvorfor du ikke kan bare koble noen tall til et program for å bestemme de beste aksjene å investere i. For å øke oddsen din for å svare på disse spørsmålene, er det lurt å kjøpe selskaper du forstår. Warren Buffett tar denne tilnærmingen. Bedrifter som du forstår vil mest sannsynlig være de i bransjer du har jobbet i eller selger forbruksvarer produkter som du er kjent med. Hvis du har jobbet for et bioteknologiselskap i flere år, har du sannsynligvis en bedre enn gjennomsnittlig forståelse for bioteknologibransjen. Og hvis du kjøper grunnleggende gjenstander som biler, klær, apparater og mat, vet du en ting eller to om forbruksvarer. Velkjent investor Peter Lynch sterk forespråket en slik strategi hvorved private investorer kan overgå institusjoner ved å investere i det de vet før Wall Street fanger. En annen strategi som verdsett investorens fordel er å kjøpe selskaper hvis produkter eller tjenester har vært etterspurt i lang tid, og vil trolig fortsette å være etterspurt. Ser på aksjekurser vil ikke fortelle hvilke selskaper disse er du må gjøre noe kritisk tenkning. Selvfølgelig er det ikke alltid mulig å forutsi når innovasjon vil gjøre enda et langvarig produkt eller tjeneste foreldet, men vi kan finne ut hvor lenge et selskap har vært i virksomhet og undersøke hvordan det har tilpasset seg forandringer over tid. På dette tidspunktet kan det være verdt å analysere ledelsen og effektiviteten av eierstyring og selskapsledelse for å avgjøre hvordan firmaet reagerer på skiftende forretningsmiljøer. Deretter snakkes godt om hvordan du bruker informasjonen i selskapsregnskapet for å finne undervurderte aksjer.
No comments:
Post a Comment